作者：办公室宣布时间：2025-06-23 20:51:14 点击数：

来源：华尔街见闻投资者对特斯拉Robotaxi的关注度高涨，尤其是在特斯拉22日于奥斯汀推出首个Robotaxi服务之后。据华尔街见闻此前文章，目前Robotaxi仅配备10辆车，运营时间限制在上午6点至午夜12点，且只在地理围栏区域内运行。最重要的是，车辆仍配备安全员和远程操作员，统一收费4.20美元。据追风交易台消息，瑞银23日发布研报，认为指出如果一切按计划进行（包括技术、监管、网络建设与规模化等），这可能是一个巨大的市场。到2040年，特斯拉在美国的Robotaxi网络有望扩展至230万辆车的规模，年收入或将达到2030亿美元，为公司贡献高达860亿美元的税后营业利润。公司不仅自主研发FSD系统，还拥有整车制造能力和运营平台。这种垂直整合的能力使特斯拉成为目前唯一能将“车+软件+网络平台”三者统一打包的企业。瑞银据此为特斯拉网络（Tesla Network）业务赋予3500亿美元估值，将特斯拉目标价从190美元上调至215美元。截止发稿，特斯拉美股盘前为327美元。尽管如此，瑞银仍维持对特斯拉“卖出”评级，认为Robotaxi的远景虽然诱人，但市场已经充分定价，现阶段特斯拉的估值“难以为继”。2030亿美元的潜力市场，Robotaxi或成新增长核心瑞银团队以奥斯汀为例，分析了特斯拉即将启动的首个Robotaxi服务，并基于保守假设对其进行了15年期的商业建模。模型显示，到2040年，Tesla Network的Robotaxi车队可能达到230万辆，涵盖自营车辆与外部“贡献”车辆两种类型。其中，约40%的车辆由特斯拉自持，60%由个人或车队公司购买后接入Tesla Network，类似于Airbnb的“房东”角色。按照每辆车每天行驶8小时、时速25英里计算，Robotaxi年均运营里程可达49000英里。瑞银预计，届时Tesla Network的总年营收可达2030亿美元，其中自营车队贡献1430亿美元，贡献车队贡献约600亿美元（按30%平台抽成计），整体毛利率高达72%，净利润率为42%。全产业链一体化，特斯拉构建“自动驾驶闭环” 瑞银研报强调，相较于Waymo、Mobileye等Robotaxi竞争者，特斯拉的最大优势在于其垂直整合能力。公司不仅自主研发FSD（完全自动驾驶）系统，还拥有整车制造能力和运营平台。这使特斯拉成为目前唯一能将“车+软件+网络平台”三者统一打包的企业。瑞银认为，这种结构性优势，使特斯拉能同时受益于：整车销售利润； FSD软件的订阅收入； Robotaxi平台的抽成收入。此外，特斯拉还可以通过平台机制动态调节供给，规避单一模式下高低峰波动带来的资源闲置风险。成本精算：Robotaxi平均运营成本约0.86美元/英里研报引用纽约出租车行业（TLC）数据，对Robotaxi运营成本进行了详细测算。以2040年为例，特斯拉每英里总成本约为0.86美元，主要构成包括：保险费用：0.30美元；车辆折旧：0.10美元；维护和清洁：合计约0.18美元；充电费用：0.12美元；停车与注册等其他费用：0.16美元。在保持3美元/英里的收费水平下，Robotaxi的单位毛利率将超过70%，经济模型极具吸引力。盈利能力与估值分析从财务角度来看，瑞银预计Tesla Network业务将在2027年仍处于亏损状态，但随着规模扩张和运营效率提升，到2030年将实现扭亏为盈，2040年实现税后营业利润（NOPAT）86亿美元，毛利率达到72%，EBIT利润率为55%。此外，贡献车队部分由于无需特斯拉承担车辆成本，主要收取软件和平台服务费，其利润率将高达92%，成为公司现金流的重要来源。在估值方面，瑞银为Tesla Network业务给出了3500亿美元的估值，相当于每股99美元。而特斯拉目前股价为321.87美元，这意味着Robotaxi业务在理论上已占到当前估值的31%。投资者提示：想象力巨大，兑现周期漫长尽管Robotaxi在商业模式、利润率和行业颠覆性方面都展现出极大潜力，但瑞银提醒投资者，目前的特斯拉估值已充分包含了这部分预期。 Robotaxi是一项需长周期兑现的未来业务，涉及技术、政策、用户习惯等多重不确定性。在相关技术尚未大规模落地前，市场给予的高估值可能难以持续。瑞银因此建议，投资者在评估特斯拉时，需权衡好“远期增长潜力”与“当前业绩兑现”的现实落差，避免情绪驱动下的高位接盘。

FH至尊登录20年信誉

马斯克的下一个万亿赛道？瑞银详解Robotaxi商业模式

AI重塑人力！赛富时大幅缩减工程师及客服岗位招聘

「运动」首次登录送69元红包

45.25MB

版本V4.37.15

下载APK 高速下载

下载再扒开美女狂揉下部第一集装置你想要的应用更利便更快捷发明更多

81%好评(48人)

详细信息

软件巨细: 69.37MB
最后更新: 2025-06-23 20:51:14
最新版本: V14.42.5
文件名堂: apk
应用分类:ios-Android SWINGERS小说
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.41以上

应用先容

一，英雄联盟❌金克丝翻白眼流口㊙️水，源静香女人胸部裸体脱光衣服
二，国产成无码精品久久AV片九色，好大好长好紧爽在来一次视频
三，性福宝新地址下载，馃敒馃嚡馃嚨
四，男同操动漫anime cock com，嗯啊好深用力动漫成人
五，口工里番视频网站，秘书跪趴撅着给办公室玩弄图片
六，A片性猛交ⅩXXX乱大交，孕妇虐孕
七，55h4路Ch28KPCC
【联系FH至尊登录20年信誉】
客服热线：138-2881-646

加载更多

版本更新

V1.40.17

,91九色丨❌PORNY首页黑人㊙️